Kripto para piyasası, düşük likidite ve azalan yatırımcı güveninden dolayı durgun bir dönem geçiriyor. Bitcoin (BTC), bu genel piyasa durgunluğunun ve devam eden satış baskısının etkisi altında. Blockchain analiz firması Glassnode'un raporuna göre, Bitcoin için aşağı yönlü riskler mevcut. Spekülatif işlemler devam etse de, genel piyasa yönü belirsizliğini koruyor.

Glassnode'un Analizi: Zayıf Alım İştahı

Glassnode'un analizinde, Bitcoin'de zayıf bir satın alma iştahına işaret eden temel göstergeler öne çıkıyor. Spot piyasa hacimleri düşük seyrediyor. Sürekli sözleşme hacmi deltası (CVD) pozitife dönmüş olsa da, güçlü bir yükseliş trendi oluşturacak kadar güçlü değil. Son haftalardaki piyasa katılımındaki daralma ve yatırımcıların alım tarafındaki temkinli tutumu dikkat çekici. Borsa yatırım fonu (ETF) piyasalarındaki çıkışlar da kurumsal yatırımcıların riskten kaçınma eğiliminde olduğunu gösteriyor. İşlem hacimlerinin düşük seviyelere gerilemesi, büyük yatırımcıların piyasada daha ihtiyatlı davrandığının bir göstergesi. Piyasa genelindeki belirsizlik, yatırımcıları tedirgin ediyor ve alım kararlarını olumsuz etkiliyor. Bu durum, Bitcoin fiyatının istikrarsızlığını artırıyor.

Türev Piyasasında Belirsizlik

Vadeli işlemler piyasasında karışık sinyaller var. Açık pozisyon sayıları son düşüşlerden sonra dengelenmiş olsa da, fonlama oranları uzun vadeli ortalamaların altında. Bu, kaldıraçlı uzun pozisyonlara olan talebin zayıfladığını gösteriyor. Opsiyon piyasasında ise aşağı yönlü risklere karşı koruma talebi artıyor. 25 Delta Skew göstergesi, yatırımcıların fiyat düşüşlerine karşı hedge pozisyonlarını artırdığını gösteriyor. Bu durum, Bitcoin'in fiyatında olası düşüşlere karşı önlem alma isteğinin yüksek olduğunu vurguluyor. Yatırımcılar, olası risklere karşı korunmak için çeşitli stratejiler geliştirmeye çalışıyorlar.

Zincir Üstü Veriler: Olumsuz İşaretler

Zincir üstü veriler, piyasanın mevcut durumuna dair daha da temkinli bir tablo çiziyor. Bitcoin ağındaki aktif adres sayısı, transfer hacimleri ve işlem ücretleri düşüyor. Bu, yatırımcı ilgisinin ve sermaye girişlerinin azaldığını gösteriyor. Sıcak sermaye payındaki azalma ve gerçekleşen sermaye büyümesinin yavaşlaması da piyasanın daha savunmacı bir duruş sergilediğine işaret ediyor. Kârlılık ölçütlerinde de olumsuz sinyaller var. Bitcoin arzının kârda olan kısmı gerilerken, Net Gerçekleşmemiş Kar/Zarar (NUPL) göstergesi yatırımcıların giderek daha fazla stres altında olduğunu ve zorunlu satış ihtimalinin yükseldiğini gösteriyor. Bu gelişmeler, Bitcoin piyasasında önemli bir kırılma yaşanabileceğine işaret ediyor.
Bitcoin için riskler devam ediyor. ETF piyasalarından çıkışlar, zincir üstü temellerin zayıflaması ve opsiyon piyasasında aşağı yönlü risklere karşı artan korunma talebi, Bitcoin'in güçlü bir toparlanma yaşaması için yeterli desteğin bulunmayabileceğini gösteriyor. Likidite girişlerinde belirgin bir artış olmazsa, piyasa koşullarının mevcut düşüş eğilimini koruyabileceği düşünülüyor. Bu durum, Bitcoin yatırımcıları için önemli bir endişe kaynağı oluşturuyor.